风险评估

《苏黎世风险管理政策》对利率、汇率、及投资产品等与市场风险相关的因素有严格的规定，公司必须遵守，如有任何偏离《苏黎世风险管理政策》的要求，都需向集团汇报，解释及尽快修正。2010年，公司除银行存款外，没有资金投入投资市场。市场风险一直处于密切监控之下。市场风险处于公司可接受的风险限额之内。

承保是苏黎世财险的核心业务，《苏黎世风险管理政策》对承保风险有严格的规定，如有任何偏离的做法，都需要向集团汇报。公司目前的业务构成中，国际业务占多数，本土业务所占的比例相对较小。在对承保风险进行管理时，一方面，公司具备严格的核保制度和操作流程；另一方面，公司管理层十分注重风险组合的观念，通过在业务发展过程中持续对公司的险种结构进行优化和完善，使得风险的分散程度较高，确保承保风险属于公司可控制的范围之内。

1. (a)外汇风险

   外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本分公司除持有部分外币计价的货币资金和应收应付款项存在外汇风险敞口外，其余业务均在中国大陆开展。 本分公司通过控制外汇损失总量等方式控制外汇风险。

2. (b)信用风险

   信用风险是指金融交易的一方或某金融工具的发行机构因不能履行义务而使另外一方遭受损失的风险。本分公司作为外国保险公司在华分支机构，目前的投资形式仅为银行定期存款，信用风险相对较低。 本分公司订立的再保险合同，并不会解除本分公司对保户承担的直接保险责任。因此存在因再保险公司未能履行再保险合同应承担的责任而产生的信用风险。

   • (i)信用风险敞口

     本分公司资产负债表中的金融资产账面金额代表最大信用风险敞口。截至2010年12月31日止，本分公司均不存在与担保等资产负债表外项目有关的信用风险敞口，本分公司重要的金融资产项目均没有发生逾期。

   • (ii)信用质量

     截至2010年12月31日止，本分公司所有的银行存款均存放于四大国家控股商业银行和其他全国性商业银行。本分公司确信这些商业银行在国内都具有高信用质量。因此，本分公司认为与定期存款及其应收利息、存出资本保证金、现金及现金等价物相关的信用风险将不会对截至2010年12月31日止的财务报表产生重大影响。

     由于应收保费、应收分保账款和应收分保准备金的主要债务人是本分公司的关联公司或具有较好信誉的公司，因此本分公司认为与其相关的信用质量风险将不会对截至2010年12月31日止的财务报表产生重大影响。

3. (c)流动性风险

   流动性风险是指本分公司不能获得足够的资金来归还到期负债的风险。

   在正常的经营活动中，本分公司寻求通过匹配投资资产与保险负债的到期日以降低流动性风险。

   截至2010年12月31日止本分公司主要金融资产和金融负债按合同规定或预期均在一年内到期。

4. (d)利率风险

   利率风险是指金融工具的价值或未来现金流量会因市场利率的变动而出现波动的风险。由于本分公司于2010年12月31日持有的金融资产为贷款和应收款项，没有利息，所以利率风险较小。

《苏黎世集团风险管理政策》对操作风险做了清晰的界定和指引，公司必须遵照执行。在起草和制定操作手册时，不但遵从《苏黎世集团风险管理政策》的指引，亦参考了集团的内部控制框架作为最佳的实践标准。

公司应用TRP（整体风险剖析）工具每年对公司的整体风险进行分析， 还采用TDS(自上而下的风险管理)及LEM（损失管理）等操作风险管理工具从各种角度对公司的操作风险进行全面的分析。TDS是一套由情景分析驱动的风险管理工具，从TDS管理中得到的数据被用于计算集团操作风险的RBC（基于风险的资本）。LEM（损失管理）工具则用来收集和分析操作中的损失事件。这些损失事件将在分类后与操作风险联系起来，并通过加强控制活动进一步完善对操作风险的整体管理。

此外，2010年第四季度，公司还组织高层管理人员对公司2010年的风险管理情况进行了总结，并结合当前的市场趋势和公司未来的发展战略对2011年可能发生的风险事件进行了预判和评估，以通过制定和实施有效的控制措施将此类风险事件对公司的影响降到最低。